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工商時報【孫彬訓╱台北報導】

美國加快升息的腳步,觸動10年期公債殖利率彈升,創近2年來新高。統計2008年以來,公債殖利率彈升超過1%下,高收益債券走勢一路向上,表現明顯勝過其餘類型債券。法人認為,美國決策透露美國經濟穩步復甦的訊號,對股市屬正面利多,而高收債與股市連動性高,未來可望與股市呈同向走勢。

Bloomberg統計,2008年以來美債殖利率彈升超過1%期間,全球高收債格外出色,上漲11.2%,超越美國公債、全球公債、新興市場債與投資級債-4.78%、-2.39%、-5.58%與0.18%的表現。若以彈升後3、6個月、甚至1年,高收債一樣亮眼,分別上揚8.4%、9.87%和13.31%,優於其他券種。

第一金全球高收益債券基金經理人黃奕栩表示,過去3年,高收債面臨資金流出的壓力,然而,今年情況逆轉,統計1~10月,已有26億美元資金回流高收債基金。根據經驗,一旦趨勢確立,通常可維持5年淨流入,支撐高收債價格走勢。黃奕栩建議,未來1年債券布局應著重高收債部位,以「攻擊重於防守」的策略,優化資產組合。

瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示,明年高收益債市在違約率有機會反轉向下,企業獲利轉正擴張,信用利差應有小幅收斂空間,美銀美林等主要券商預估年度報酬率有機會落在4.5~6.5%。

野村美利堅高收益債基金經理人郭臻臻表示,與歐高收相比,美高收債受惠於較高的債券殖利率,11月違約率雖較10月微升,但較去年呈明顯下降,因大宗商品價格回升,短中期,違約率改善態勢不變,持續受惠於較佳的美國經濟展望。

宏利亞太入息債券基金海外顧問-宏利資產管理亞洲(日本除外)定息產品部首席投資總監彭德信(Endre Pedersen)指出,亞洲區經濟環境狀況良好,使得亞洲債券的長期展望樂觀。不過,在個別市況的表現已經超越基本面下,個別市場仍展現投資機會。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西.霍弗曼指出,油價回升、能源企業積極降低槓桿與重整財務體質,可望驅動高收債違約率觸頂回落,提供利差進一步收斂機會。

日盛中國高收益債券基金經理人曾咨瑋說,明年首季可留意被超賣的大陸境外高收債標的,並增加不同工業、汽車、醫藥等產業債券。
 

中國時報【林聰賢】

陸客今年來台旅遊人數急凍,交通部觀光局積極拓展國旅市場。本月起,高雄市政府與本縣率先試辦雙城觀光交流,「南北雙向對送」,彼此交換最佳觀光資源,亦將持續與其他縣市洽談合作,這是具體地做大國內旅遊市場的行動。

常言道,「危機也是轉機」,根本地調整、改善、優化國內觀光旅遊產業,此當其時!像是交通部賀陳部長提出發展綠色生態旅遊,其實宜蘭在這個面向上已耕耘多年。同時,不僅如此,根本之道還需進行國內旅遊產業市場的調理與優化。

觀光產業已是本縣的旗艦產業,近年力推山、海、平原觀光遊程,不論是棲蘭130線森林步道及樂水部落觀光產業的「祕境部落130」生態旅遊行程,或每年於蘭陽平原上舉辦的宜蘭綠色博覽會、宜蘭國際童玩藝術節、不老節,以及即將到來的溫泉季,都是以在地生態與文化為基礎,形成宜蘭的特色觀光。

為在既有的基礎上,讓遊客在宜蘭多停留24小時,亦整合漁鐵海岸漁村生活、可食地景、特色聚落、休閒農業農村再生、原住民文化等特色,以點、線、面串連的規畫方式,經由宜蘭好玩卡整合大眾運輸及在地休閒農場、博物館家族、觀光工廠及旅宿業等發展具在地特色的深度旅遊遊程,吸引遊客深入宜蘭、品味宜蘭。

而高、宜連手合作的雙城觀光交流,除各自推薦魅力景點,並以專屬優惠方式,鼓勵互組旅遊團至雙方城市辦理團體旅遊觀光、自強活動、員工旅遊、畢業旅行、社團聯誼等,促進雙城產業發展。「南北雙向對送」的創新活動,彼此交換最佳觀光資源,努力拓增國內旅遊市場。

還有,加速旅遊系統機制的完備也是重要做法,像是宜蘭尋求開闢桃園機場直達宜蘭,就是為完善開拓國際旅遊市場所需之配套;網友開箱介紹「為觀光加值」 也是重要法門,以創新為本,從內容入手,提升觀光產業產值,仍有眾多值得努力之處。

雖然今年旅遊產業挫折多,「田螺含水過冬」,鼓勵國內旅遊業者,讓我們夯實產業根基,充實機制,期許來年!

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